到 1944 年，日本钢锭产量增加到 1937 年的 225％。不过，自从美国在 1941 年 7 月开始对日本的铁矿禁运之后，原料的缺乏从来没有得到过根本解决，这影响到日本钢铁厂进一步的产量提升。如果没有与产自大陆的高品质炼焦煤混合使用，日本产的煤炭无法生产出足够品质的冶金焦；和进口铁矿石相比，日本的铁矿石产量少，品位低。进口高品位原料的缺乏以及自产原料品位的低劣，使得日本在 1941 年的钢产量限定在 ,6800,000 吨，产量在 1943 年达到 7,800,000 吨的顶峰，并在 1944 年回落到 5,900,000 吨。与之相比，1937 年的钢产量为 5,800,000 吨，如果使用高品位原料，1944 年的钢产量应该为 13,600,000 吨。到 944 年中，船舶数量的紧张以及许多日本航线遭到的拦截造成了煤炭和铁矿进口减少三分之二。进口原料的储备早已耗尽，钢铁生产开始急剧下滑。在 1945 年 3 月，由于日本决定将剩余的运输船只用于生死攸关的粮食和食盐供应，煤炭进口实际上已经停止，铁矿输入被完全切断。根据调查团的评估，使用本土的原料，日本钢铁企业无法维持每年 1,500,000 吨以上的钢产量。到 1945 年 8 月，产出率稍微超出了这个量级，但很快下降。日本钢产量的下降可以归咎于它对船运进口的依赖以及运输船队的覆灭。如果钢铁工业没有因为船运攻击遭受致命伤害、需要通过轰炸对其加以摧毁，根据对日本钢铁厂进行的少数几次直接战略空袭的效率进行分析：通过直接轰炸摧毁主要的工厂或者通过切断铁路运输使生产瘫痪，是完全可能的，不过日期需要稍微延后。
二战时美国报纸上的日本形象
钢铁的缺乏构成了日本经济对战争潜力的全面限制。不过，日本领导人依然能够在军工产品方面取得大幅度的增长，这已经被实战经验证明为极端重要。包括教练机，所有型号的飞机产量从 1942 年夏季的每月 700 架提升至 1944 年 9 月的每月 2,572 架。飞机发动机生产不仅仅在产量上获得增长，普遍的输出功率也得到翻倍。航空和防空火炮以及弹药产量均呈十倍增长。雷达和通信设备呈五倍增长。钢铁的最重要消费是造船工业。日本航运状况的增长态势促使其增加海军和商船队的建造计划，直至消耗整个工业体系钢材消耗量的 35％。运输船的建造，从 1941 年的 238,000 吨增加到 1944 年的 1,600,000 吨钢质船舶和 254,000 吨木质船舶。在 1942 年，下水战舰包括一艘 64,000 吨的战列舰以及六艘总共 84,000 吨的小型航空母舰。在 1944 年，没有战列舰建成，但有四艘排水量达 114,500 吨的航空母舰下水以及 141,300 吨护航船只和潜艇交付。高优先级项目的增加意味着留给低优先级项目钢铁消耗量削减，例如坦克、大口径火炮和拖拉机，另外用于平民生活、建筑和出口的钢铁份额几乎完全消除。
遭 B-29 轰炸后的鞍山昭和钢铁厂
在 1944 年，舰船以及水面任务受到的损失严重，以至于到当年年底，已经无法再通过削减低优先级项目的方式，将稀缺的资源更多地划分到军火生产中。在钢铁之外，稀缺物资还包括其他经济所需的基本原料。虽然原油不像钢铁那样对经济具备重要影响，它对于日军的战争机器和运输船队则至关重要。从 1943 年 8 月开始，来自占领区南部的原油输入开始下降，并在 1945 年 4 月完全断绝。原油储量实际上已经耗尽；精炼设施被迫停工；航空燃油的储量下降至 1,500,000 桶以下，这使得飞行员的训练项目甚至战斗飞行任务受到大幅度的削减。矾土矿进口从 1944 年第二季度的 136,000 吨下降到第三季度的 30,000 吨，而储存量仅有 3,000 吨。储量缺乏和不同阶段生产之间的时间延误曾经一度造成军工生产不可避免的阻塞，不过在 1944 年 11 月，所有级别的日本军工生产开始整体下滑，甚至包括最高优先级的项目，例如飞机发动机。
调查团的结论是：假定在 1945 年 8 月，即便其城市和工厂没有直接遭到空中打击，仅作为海外原材料输入受阻的结果之一，日本所有级别的军工生产也会从其 1944 年的高峰期下降到 40％至 50％以下。
到 1944 年中，掌握真实情报的日本领导人清楚地预见到即将不可避免地袭击日本的经济浩劫。此外，他们了解对德国远程轰炸所造成的灾难性打击，并在马里亚纳群岛失守后预见到对日本城市和工业设施的相似打击。不过，他们的影响力仍不足以撼动那些自信实力足以抵抗入侵的军方人士。
按照美国基本战略的预计，对日战争的最终定局将通过日本列岛的登陆作战获得。作为主要目标，从马里亚纳群岛发起的远程轰炸进攻在 1944 年 11 月开始。正如诺曼底登陆之前的欧洲战场一样，战略空战成功的主要衡量标准是对未来敌人在登陆作战展开时抵抗我方两栖部队的实力和意志的削弱程度。最初，这个战略多少更偏重于那些加以摧毁后能够削弱日本陆军在 1945 年 11 月的九州滩头抵抗能力的目标――例如飞机制造厂、军火库、发电站、炼油厂，而并非瓦解日本社会、经济、政治体系的架构。某些美国军方高层以及那些在 1945 年 6 月上旬从德国召回用以咨询的战略轰炸调查团代表阐述过他们的观点，即：通过大力封锁和直接空袭的双重打击，无需经过登陆作战即可迫使日本投降。不过，当时的主导理念认为：任何对日本社会体系以及控制日本的政治信念进行轰炸的效果评估均过于不确定，因而目标的选择只能安全地基于日本投降必须通过地面部队登陆作战这一假设。
以后见之明的观点，对于不通过登陆迫使日本投降、削弱日本对抗登陆作战的实力和意志这两个目标，即便前者没有成功，这两者的实现依旧殊途同归。日本国力已经被军事失利重重创伤，它的运输船队大部分被摧毁，运输几乎被完全隔绝。对飞机发动机工厂进行过第一次空袭之后，不管是要施加迫使日本投降的巨大压力，还是要削弱抵抗登陆作战的实力，正确的目标都应该锁定在这个国家的基本经济和社会架构之上。通过昼间轰炸瓦解它的铁路和运输系统，同时通过夜间和恶劣天气轰炸摧毁它的城市，这能够对以上两个目的施加最大程度的支持。这个观点被最终采纳。不过，对城市地区的最初攻击在 1945 年 3 月大规模发起，对铁路的袭击则在战争结束前刚刚起步。