此外以色列飞机工业公司（IAI）与已经生产出几种幻影的改型。以色列在 1967 年“六日战争”前向法国购买了一批幻影III，还订购了 50 架幻影5（幻影III 的改进型）。但是战争开始后法国对以实施武器禁运，以色列设法从瑞士窃取了幻影III 图纸，利用该图纸来制造自己的战斗机。
首先是“鹰”，该机基本上就是幻影5。以色列共制造了 60 架“鹰”，其中多数在 70 年代末卖给了阿根廷，阿根廷人称之为“短剑”，在马岛战争中损失惨重。接下来 IAI 开始生产“幼狮”，该机增加了固定式鸭翼，换装了以色列航电和美制 J79 涡喷发动机，性能大有改进。
南非和以色列一直保持着密切关系，尤其是在军事领域。“贝拉事件”曝光了南非协助以色列进行小型低当量核装置的实验，该核装置是用来引爆大型热核武器的。南非科学与工业研究理事会（CSIR）和本国防务企业肯特隆（如今的丹尼尔动力）、Reutech 公司等，当时正致力于研制先进雷达和光电探测与制导系统，他们与以色列同行进行了广泛的合作，甚至按许可证生产以色列组件与系统。所以利用“幼狮”的先进作战系统来改进幻影III 是完全可行的，有必要的话南非也可自行生产和组装部分零部件。
“幼狮”是“猎豹”的参照原型机
在 1984 年“猎豹”项目实施前，以色列同意提供核心系统和组件，但是为了降低外交和政治风险，与南非的很多武器研制项目一样，该项目对外宣称是完全自研的。“猎豹”和“幼狮”本是一对孪生兄弟，南非政府官方坚定不移地否认两者有任何的联系。
1984 年南非空军提供了一架幻影IIID 双座型作为“猎豹”D 原型机，并送往以色列进行改装。在以色列该机被彻底拆解，出现金属疲劳的地方都被一一修复，有效地延长了机体寿命。随后该机安装了来自“幼狮”TC.2 的机鼻锥以容纳先进航电，进气道两侧上方安装了小型固定式鸭翼以增强低空操控性以及大迎角性能。
“猎豹”D 原型机在以色列改装期间的照片，大约拍摄于 1984-1985 年间。此时改装工作尚未完工，飞机还未涂装。注意该机在鸭翼后方涂上了低可视的以色列大卫星，其尾码不是南非空军的编号，想必是 IAI 内部编号
1986 年 7 月“猎豹”D 原型机改装完工并进行了首飞。第二年南非开始在本土进行幻影III 的升级改装。南非空军首先升级了幻影IIID 双座型，更名为“猎豹”D，这是因为南非空军需要用该机来接替老旧的“海盗”攻击机执行核打击任务，南非在政治孤立和武器禁运高峰时期制造了 6 件核武器，这些核弹在 90 年代初被拆除。
南非随后对幻影IIIEZ 单座型进行了改装，改名为“猎豹”E。南非共改装了 16 架“猎豹”D 和 16 架单座的“猎豹”E，在 1991 年前全部交付完毕。
“猎豹”D/E 使用了“幼狮”C.7 较简单的 Elta EL/M-2001B 雷达，“猎豹”D 具有和“幼狮”TC.2同 的加长下倾机头锥，机鼻两侧增加了边条，进气道两侧增加小型固定式三角鸭翼，使用外翼段锯齿取代了前缘翼缝。在驾驶舱下两侧加上曲线型边条。“猎豹”E 的机鼻锥较小，雷达锥两侧有小边条，下方是长长的空速管，还增加了“幼狮”C.7 的进气道下方挂架。“猎豹”D/E 的鸭翼比后期的“猎豹”C 型要小，是因为幻影III 进气道相关部位的强度较弱，后期的“猎豹”C 采用了以色列“幼狮”的机体，安装了全尺寸鸭翼。“猎豹”座舱右侧增加了“幼狮”TC.2 所没有的“之”字形空中加油探管。
“猎豹”D
“幼狮”TC.2
“猎豹”E
由于“猎豹”D/E 的法制机身使用“阿塔”发动机，“幼狮”使用 J79 发动机，所以两者后机身区别很大，“幼狮”垂尾根部有着延长的进气口。一部分“猎豹”D 改装自 70 年代交付的幻影IIID2Z，该机安装“阿塔”9K-50 发动机，推力比 60 年代幻影IIIE 的“阿塔”9C 要大。南非原计划为所有“猎豹”都换装自行生产的“阿塔”9K-50，但由于无法实现国产化且费用昂贵而放弃。安装“阿塔”9C 的“猎豹”在服役几年后就退役了。
“猎豹”E 三面图
“金枪鱼”项目
由于 1991 年南非自研战斗机——“雕刻匠”项目（后文会提到）的戛然而止，南非空军匆忙开展了“金枪鱼”项目，最终生产出了 38 架“猎豹”C。
“猎豹”C 相当于“幼狮”2000，后者是以色列在 80 年代末-90 年代初研制的“幼狮”出口型，曾被命名为“豹”。IAI 宣称幻影III 和幻影5 可完美升级至“幼狮”2000，该机使用了“狮”的航电，加大了机鼻雷达罩以容纳 Elta EL/M-2011 或 EL/M-2032 火控雷达，可选择使用 GE F404 发动机。“幼狮”2000 大大提高了空空作战能力、性能和航程。到了研制后期，“幼狮”2000 基本发展成为“幼狮”C.7 的重大改进型，安装 EL/M-2032 雷达，发动机可在 F404（或沃尔沃按许可证生产的 RM-12）、斯奈克玛 M53 或 PW1120 之间选择。IAI 制造了 1 架“豹”原型机用于试飞，由于没有客户订单该项目被放弃。