美国人终于扣动了“缩表”第一枪的板机！

美国时间本周二，纽约联储在官网“偷偷”发布一份声明，称将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元。几乎同时发布的另一份声明则表示，该联储将于5月25日和6月1日分别开展两次小规模机构住房抵押贷款支持证券（MBS）出售，总金额不超过1.5亿美元。虽然两份声明均强调，这些操作不代表货币政策的改变，也不能被当做未来货币政策立场作出任何变更的时点的参考。但从美联储一贯行事风格来看，颇有“此地无银三百两”的意味。“缩表”并非空穴来风其实早在4月8日的美联储闭门会议上，沃尔克、格林斯潘、伯南克及耶伦四位美联储主席就讨论过“缩表”问题。在会上，现任主席耶伦曾表示，美联储有显著缩减资产负债表规模的计划，且将在利率略微升高（rates a bit higher）之后启动缩表进程。但从纽约联储这两份最新声明来看，美联储似乎等不到“利率略微升高”的时候了。这也难怪，因为全球增速疲软、大宗商品熊市、美元走强等已经成为加息不可逾越的障碍。那么，该怎样走出加息进退两难的困境？正所谓“解铃还须系铃人”，美联储终于看到了问题的本源——4万亿QE扩表。