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标题: 央行终于“羞答答”地承认了放水 2015年一年信贷资金投放达到了11.3万亿，————广义货币（M2）从2008年的不到50万亿，猛增到目前的140万亿，央行首次承认向市场放水。 [打印本页]

作者: 龙塘 时间: 2016-5-31 08:26
标题: 央行终于“羞答答”地承认了放水 2015年一年信贷资金投放达到了11.3万亿，————广义货币（M2）从2008年的不到50万亿，猛增到目前的140万亿，央行首次承认向市场放水。
2016年5月26日，中国人民银行货币政策分析小组撰文《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》，文章表示，2015年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。为防止恐慌、促进市场稳定加大了流动性投放，也在一定程度上使M2增速有所加快。从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。

这应当是全球金融危机爆发以来，面对广义货币（M2）从2008年的不到50万亿，猛增到目前的140万亿，央行首次承认向市场放水。

所谓放水，当然是指不按常规手段进行货币投放，导致市场流动性快速增多。这种方式，虽然在国内外都曾经使用过，也取得过不错的效果。但是，央行却一直不愿承认，始终认为实行的是稳健的货币政策，货币投放没有出现大水满灌的现象。

事实上，有金融知识的人就都清楚，2015年一年信贷资金投放达到了11.3万亿，已足以说明央行在向市场放水了。要知道，对绝大多数人来说，是否放水？怎么放水？会有什么后果？都不会过问，大众担心的是：如此放水，会不会造成通货膨胀？只要专家学者会追问，为何如此众多的货币投放出去了，经济仍然处于下行状态，投放的货币都去了哪里？

虽然此次有关向市场放水的回应，不是由央行的职能部门直接表达的，但是，货币政策分析小组的观点，应当能够代表央行的态度，也可以说是一种进步，一种终于敢承认事实的态度。比较遗憾的是，货币政策分析小组的文章，只承认向市场放水，而没有分析放水的真正原因。所谓资本市场出现两次快速下跌，也只是表象。就算是向市场放水的原因，也不是根本原因。更何况，90多万亿货币，也不都是两次“救市”投放的。

2015年股市首次出现快速下跌后，就有相关分析认为，主要是银行资金大量“违规”进入股市、杠杆横行造成的。这其中，农行票据案是最好的例证。也正因为银行资金疯狂进入股市，才使得股市变得疯狂，变得难以控制。如果不是证监会检查股市资金来源，银行资金快速撤退，股市还不知会疯狂到何种程度，其后果可能更加不堪设想。但也正是此后银行资金从股市的大举撤离，才造成了股市的暴跌，市场的极大波动。

2016年年初的股市再度下跌，从表面看，是因为熔断机制的推出，其实质还是前一次快速下跌的延伸，是银行资金大量进入股市后又快速撤离的滞后效应。因为，很多资金被套在股票上，一时没有能够撤出，所以，当熔断机制推出后，很多资金也就借着这个机会逃离了，从而加剧了股市的下跌。

有看法认为：银行资金大量进入股市，显然责任不应由证监会来承担，证监会也承担不了这么大的责任。央行、银行监管部门也都脱不了干系。实体经济融资难、融资贵的矛盾如此尖锐，以至于许多中小企业不得不求助地下金融，使用高利贷，而银行却把资金大量投放到股市，除了金融监管失控之外，还有什么更好的原因吗？而面对银行将资金投放的失控，央行不仅没有和监管部门联手控制，反而认为银行在资金投放过程中正在贯彻向实体经济倾斜的原则，实体经济融资矛盾正在得到缓解，从而误导决策层继续大规模投放货币，央行应当承担主要责任。

需要追问的是，面对银行资金大量流向股市，流向房地产和政府融资平台，甚至流向地下金融组织，而实体经济却融资越来越难、融资成本越来越高，央行是真的不知情？还是知情不报、不采取有效措施？

也正因为如此，对央行向市场放水的问题，并不是简单的“没有更好的办法”，而是没有更好地了解实际情况，没有针对目前经济社会发展的需要，提出更加有效的措施和办法，而是拍脑袋，想当然。实际上，市场根本不缺流动性，缺的是责任心，商业银行的责任心，央行的责任心，监管部门的责任心。如果责任心到位，商业银行的职业道德到位，信贷资金的投放结构合理，市场就不会出现流动性不足的问题，实体经济也不会一直在融资难、融资贵中艰难度日。

证监会在2016年的年度工作报告中，对2015年的股灾进行了深刻反思，承认存在比较严重的工作失误。但是，央行面对大水满灌以及银行资金大量进入股市等方面的问题，却只字不提，直到现在才由货币政策分析小组对放水问题做出正面回应，且仍没有对造成2015年股市快速下跌的银行方面的责任予以明确，可见，在实事求是方面，还是存在一定问题的，是不愿承担责任的。

在接下来的时间里，央行还会不会放水，所谓的信贷资金投放会有所放缓，会缓到何种程度。要知道，大量放水形成的惯性效应，已经让资本市场产生了在水中游泳的习惯，货币政策步入正常轨道，也会让市场感到恐慌。如何恐慌，在行来解决。

尤其需要提醒管理层的是，正在实施的不良资产证券化、债转股等举措，也要慎重。在银行行为得不到规范、央行和银监会又监管不到位的情况下，所有与向市场放水的手段，都只会让融资难融资贵的矛盾更加突出，让通货膨胀的因子越积越多。到时候，买单的又是企业与百姓。

作者: izual 时间: 2016-5-31 08:37
地方配套资金起码40万亿

作者: 今剰叹 时间: 2016-5-31 08:37
标题: 与其说用的是前任的方子不如说前任的坑挖得太深了爬不上来了

珠姆沃尔特发表于 2016-5-31 08:34

作者: ccqyx 时间: 2016-5-31 08:45
标题: 吸毒了，想不吸，没那么容易了

作者: 桂系军阀 时间: 2016-5-31 08:48
标题: *10差不多

作者: nebula 时间: 2016-5-31 09:03
标题: 影帝的四万亿是信贷资金投放吗？感觉是故意混淆。

作者: nebula 时间: 2016-5-31 09:05
标题: 这篇文章编的有些假。有没有经济学专业的，鉴定一下。

作者: pygtlxd 时间: 2016-5-31 09:30
标题: 继续放，把大家一起淹死算完

作者: 大萝卜 时间: 2016-5-31 09:51
标题: 从中央放出4万亿，到了省、市再用杠杆，再社会效应，不知道该怎么算了。反正那时候一个原来算贫困省的也出台千万亿、武汉市好像是号称10万亿~~~~

作者: 桂系军阀 时间: 2016-5-31 10:18
标题: 这个坑太狠了。包子第一任期能爬出这个坑，算非常厉害。现在看起来，怎么做，和小强都没扯清楚，不乐观啊

作者: melodychoulife 时间: 2016-5-31 10:22

哎老百姓辛辛苦苦挣点钱容易吗还要稀释到什么程度啊

作者: izual 时间: 2016-5-31 10:23
标题: 还有一个用心险恶的地方
08年gdp是多少？316752亿
15年呢？676708亿

M2跟gdp不是简单的比例增长关系吧？看起来很吓人其实根本没那么夸张

这个事就这样吧，大家又都不太懂这个，说多了也没意思，去年的钱必须印，去年两件大事，人名币国际化和美元强势带来的美元资产流失都必须增发大量的货币补充流动性 <152字> (水下五米) 2016-5-31 08:51
这个跟当年的四万亿完全两回事，一个是流血了补血，另一个是本来好好的却强打鸡血。 <78字> (水下五米) 2016-5-31 08:53

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